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毅见第39期:疫情蔓延、全球经济下滑在所难免,但应先救人后救经济!

2020-03-28 关关 艾媒网 阅读 34934

  《毅见》是由艾媒咨询首席分析师张毅担纲的新经济深度评论音频节目,针对新经济行业热门话题、模式、现象、趋势的进行深度剖析,用独特的视角,读懂中国新经济。关注“艾媒报告中心”公众号,查看“毅见”更多内容。

  张毅,艾媒咨询创始人CEO、艾媒研究院院长兼首席分析师、中山大学数字媒体专业硕士生导师、广东财经大学客座教授;著有《 互联网+:颠覆还是被颠覆 》《新零售革命-后电商时代的营销哲学》等近20本畅销图书。

  张毅拥有近20年的大数据咨询和行业管理经验,长期关注大数据、人工智能、新零售、产业升级等新经济行业的发展动向,并对行业现状与趋势具有独特的见解以及丰富的研究经验,为人民日报、新华社、CCTV、华尔街日报、财富杂志、福布斯杂志、英国金融时报、经济学人等多家权威媒体特约专家评论员。


  毅见,用独特的视角,读懂中国新经济!大家好,我是艾媒咨询张毅。

  如今,疫情的发展牵动着每个人的心,不仅大多数国家未能幸免于难,而且疫情在全球的传播也愈演愈烈。根据世界卫生组织(WHO)统计,新冠肺炎蔓延速度正在加快,从确诊首例新冠肺炎到全球病例数量达到10万花了67天时间,而达到第二个10万仅用了11天,第三个10万仅用了4天,第四个10万仅用了2天。而随着疫情在全球范围内的蔓延,全球金融市场出现剧烈波动。

  从年初至今,欧美和许多新兴市场经济体的股市已经平均下跌30%左右,美股指数更是在10天内发生4次熔断。面对如此惨烈的场景,连股神巴菲特都惊呼“活久见”。各国纷纷降息救市,却加剧市场恐慌。

  另外,恐慌不只发生在股市上,近日甚至出现了黄金、日元、油价等随着股市一起大跌的局面。这 与2008年金融危机所引发的全球金融市场动荡高度相似,令人胆战心惊。

  那么,疫情会对全球经济造成什么样的影响?在疫情防控与经济下行的情况下,应该先救人还是先救经济?中国及其他各国等方面又应该如何应对?今天我们试着来探讨一下这个话题。

  疫情可能带来全球经济暂时停摆

  可能很多人将此次的金融市场动荡与2008年的金融危机关联起来,担心这是否属于新一轮的金融危机的爆发。

  传统上判断金融危机的方法,主要是看是否出现资金链全面断裂,导致具有系统重要性的金融机构或经济体出现崩塌,进而引发流动性危机、银行危机、货币危机等。目前用传统的标准来衡量,还不是典型的金融危机。因为还没有系统重要性机构倒闭,也没有出现严重的国际支付危机或者货币崩塌。

  但是,疫情给全球经济带来的也并非是短期内简单的冲击,而可能是全球范围内出现暂时性经济停摆。

  从宏观层面上说,疫情的蔓延会对全球经济造成的影响中,最主要的关键词就是——不确定性。一是全球疫情拐点尚未出现,大部分国家感染人数每日在新增,整个世界的疫情还在加速扩散。在此背景下,整个市场的悲观预期、不确定性很难得到扭转。

  二是,即使各个国家都采取非常强劲的控制手段,但这些手段在短期只对疫情控制有好处。如果各地都采取“封城”和“封国”,全球产业链、供应链就可能在全面管控中出现暂时性停摆。

  而停摆的幅度如何,又将对全球市场产生什么影响,各国尤其是发达国家GDP是否出现负增长等等,从目前的情况来看,在不确定性与确定性之间,确定性的可能性更大。而这种停摆所产生的冲击力度,可能超越市场的承受力。

  因此,面对目前经济受到的冲击,各国纷纷开始计划采取大规模刺激政策。如韩国计划出台100万亿韩元的企业援助计划;德国联邦政府计划在第二季度额外发行325亿欧元的证券;美财政刺激方案在谈判中等等。

  由于市场对2万亿美元经济刺激法案获批感到乐观,叠加全球大规模宽松政策的陆续出台,美股市场情绪暂时回暖。但是回暖能持续多长时间,还需要时间观察。

  疫情面前应该先救人后救经济

  目前,从客观上来说,美国及其他欧美发达国家的疫情加速发展对于经济的影响已经是确定的。那么,各国在治理时也应该有先后顺序:防疫政策应放在首位,经济金融政策则发挥辅助作用。也就是说,应该先救人后救经济!

  在疫情全球蔓延的情况下,必须先救人,加强疫情防控,再对经济进行救助。救市不在市场本身,而在市场之外,疫情防控宜快不宜慢,只有疫情防控传来实质性利好,才能从根本上解决市场信心问题。

  二是,在疫情稳定防控的基础上,形成对经济稳定的预期;三是,在保证金融流动性不枯竭的基础上避免崩盘;最后,在底线管理的基础上,采取积极政策对冲下滑的总需求。由此凝集多国家、多类型政策的密切协同,才能有效遏制疫情的直接冲击和次生风险。

  在过去的两个多月,尽管中国作出了巨大牺牲,为全球抗疫争取了宝贵的时间。然而,很明显,一些西方国家把这些顺序弄反了。例如美国花了大量力气在金融救助和经济刺激上,而在疫情防控方面,既没有做到当机立断,也没有在国际治理体系上协调开展防控工作,错过了疫情防控的窗口期。

  虽然流动性纾困、需求刺激等政策有其必要性和紧迫性,但疫情当前,防控与救人应该是更为紧要的事项。

  无论疫情带来的冲击会持续多久,涉及面有多大,这都取决于疫情的发展情况。如果疫情防控举措能缓解大众忧虑情绪,则市场局面会趋好;那么如果疫情防控举措不力,则忧虑加重,市场继续寻底。

  各国、各行各业需做好应对疫情的准备

  接下来,各国应该如何应对疫情的发展呢?一方面是,病毒的生物化学特性还没完全掌握,疫苗尚未真正研发成功,在防范疫情方面要求各国必须从最严重的情况做最坏的打算,不能掉以轻心;

  另一方面是,由于病毒具有高传染性,各国不仅要参照中国的经验实行严格防控,更重要的是加强国际协调。目前疫情带来的挑战,不仅体现在医疗健康等专业领域,更体现在治理能力和国际协调等方面。

  中国方面,由于强有力的疫情防控,目前国内经济形势有所缓解,各个省份更是在全面推进复工复产。不过,随着各国的管控措施加强,世界经济很可能出现短期休克和交易停摆,这会在未来2-3个月内对我国外需和供应链产生不少冲击。

  下一阶段中国经济要实现稳定,可能就要把世界经济的变化纳入统筹安排。

  对于广大企业家而言,针对世界疫情和经济形势的变化,需要提早准备,提前布局,以充足的内需对冲外部冲击。未来国家恐怕也会进一步明确更为积极的财政政策和适当宽松的货币政策,以保证国内经济的稳定恢复。

  保证国内经济的恢复是大势所趋,身处市场前沿的各行各业也要制定好切实可行的策略,储存好粮食弹药,做好充足的准备,去应对疫情带来的业绩、用工等方面的实际影响,应对金融市场和实体经济市场动荡带来的不确定性。

  最后,我想要重申的是,疫情所带来的冲击是巨大的,经济下滑在所难免。先救人后救经济也是基本规律。当疫情发展的情况越恶劣,那么经济恢复所花费的时间就越长。

  目前全球除中国以外的国家,如美国、欧洲、中东等大部分地方还处在救人的前半场;而对于我国的企业家而言,已经处在恢复经济的节奏上,显然这一步我们提前走了半拍,这也是难得的机会,希望大家挺住。虽然艰苦,但我相信坚持了就是胜利,熬出去我们在下半场一定会更精彩,也希望能够早日战胜疫情!本期就到这里,下期我们不见不散。

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